来源：光大证券微资讯
热点聚焦
HOT
1、隔夜，标普500涨0.17%；纳指涨0.46%；道指跌0.48%。亚马逊涨超4%，创历史新高。当天，全球最大云计算平台亚马逊AWS宣布与OpenAI签订380亿美元算力合同。这意味着美股“七巨头”中，有4家与旧金山创业公司形成“铁索连环”关系。按收盘价计算，亚马逊周一市值增加1045亿美元。同日，微软宣布与澳洲云服务商IREN签订一份价值97亿美元的算力合同（IREN涨超11%）。云服务商Lambda也宣布，获得微软“数十亿美元”的算力合同。
2、11月3日，美国首次批准微软向阿联酋出口最新款英伟达芯片。微软公司表示，未来四年将在阿联酋用于数据中心、云计算以及员工方面的支出超过79亿美元。分析师预计，到2026年初英伟达GPU出货量将翻倍至210万片。消息出来之后，英伟达股价盘前大涨2%。截止美股收盘涨2.17%，对应略超千亿美元的市值增幅。
3、亚马逊网络服务（AWS）和OpenAI建立多年战略合作伙伴关系，立即开始运行和扩展OpenAI的核心人工智能（AI）工作负载。根据这项价值380亿美元的新协议，将在未来七年内持续增长，OpenAI正在访问包含数十万个最先进的NVIDIAGPU的AWS计算，并能够扩展到数千万个CPU以快速扩展代理工作负载。
4、针对“台积电决定自2026年1月起，5纳米以下的先进制程将执行连续四年的涨价计划”的传闻，台积电方面回应称“不评论市场传闻和价格问题”，但重申，公司的定价策略始终以策略导向，而非以机会导向。此前，DDR5现货价一周暴涨25%，存储“进入卖方市场”。三星已率先暂停10月DDR5DRAM合约报价，SK海力士和美光等其他存储原厂跟进，恢复报价时间预计或将延后至11月中旬。
5、11月3日，上海有色网六氟磷酸锂报价最高达11.7万元/吨，较10月初几近翻倍。财联社致电相关上市公司，石大胜华、新宙邦等均表示订单饱满。有公司表示，当下该产品需求旺盛，“订单还在增加。”同时，自10月中旬以来，碳酸锂期货主力合约从72000元/吨一路上涨，目前报82280元/吨。
股市动态
1、11月3日，南向资金净买入54.72亿港元。其中，小米集团、中国海洋石油、中国移动分别获净买入10.29亿港元、9.93亿港元、4.61亿港元；中芯国际净卖出额居首，金额为13.81亿港元。港交所披露，贝莱德在李宁H股的持股比例于10月28日从4.36%升至5.09%。花旗集团在招行H股的持股比例于10月27日从4.96%升至5.04%。
2、今年以来，港股成为热土。Wind数据显示，今年前10个月，港交所以超过2100亿港元的募资额在全球各大交易所中排名第一。截至11月3日，今年以来港股IPO融资额达到2164.74亿港元，同比增长203.5%。上市企业81家，同比增长50%。从地区分布看，上海、广东、江苏、浙江等地在港交所上市的企业数量均超过10家，位居前列。
3、由上市公司宏润建设持股60%的通用机器人企业上海矩阵超智系统集成有限公司CEO透露，其参股企业星际动力科技有限公司研发的人形机器人Star Dynamics星际1号将在2026年实现量产，未来两到三年，公司单台机器人的价格将控制在大众都能消费得起的水平，促进机器人走进C端客户。
4、从中国机械工业联合会了解到，全国机器人行业营业收入由2020年的1061亿元增长到2024年的2378.9亿元，实现翻番。今年前三季度，机器人行业营收同比增长29.5%。工业机器人产量达59.5万台，服务机器人产量达1350万套，均已超过2024年全年产量。
5、香港金融管理局总裁余伟文透露，Ensemble项目沙盒即将进入下一试点阶段，该阶段将允许使用数字资产、代币化存款，进行实际价值交易。同时，将与其他监管机构一起孵化成熟的真实价值用例。初期，将从代币化货币市场基金入手。
6、苹果将与谷歌合作，付费打造一款苹果专属的Gemini模型，用于支持Siri；苹果预计在明年6月举行的WWDC上展示新系统版本。此外，马克·古尔曼透露，苹果原计划于2025年中在中国市场推出的AI功能“Apple Intelligence”，至今仍未兑现，且发布时间再次延期。
7、在传统电商流量红利见顶、获客成本高企之际，短剧成为“用户注意力新入口”。在今年“双11”电商大促激战中，短剧这种集品牌营销、用户留存与消费转化于一体的综合载体，成为电商与内容平台加码布局的焦点，掀起了“短剧+电商”融合热潮。
8、周大福珠宝表示，近日发布的黄金有关税收政策，为黄金采购和生产带来额外成本。为此，自11月3日起对部分黄金产品进行价格调整。当天，深圳水贝黄金珠宝市场的黄金价格突然大幅上涨。有商家们表示当天金饰的金价为988元左右，2日的价格仅为932元左右。
9、国盾量子副总裁周雷表示，量子科技已突破“前沿研究”范畴，成为培育新质生产力的重要支撑，完成了“从0到1”的跨越。“十五五”规划未来产业布局更将量子科技排在首位。随着中国电信等“国家队”的入场，量子科技产业正在加速“从1到10”，把先发优势转化为领跑实力。
要闻解读
1、据财联社消息，由中国科学院上海应用物理研究所牵头建成的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆近日首次实现钍铀核燃料转换，在国际上首次获取钍入熔盐堆运行后实验数据，成为目前全球唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，初步证明了熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性。
点评：此次钍基熔盐堆的技术突破，与第四代裂变技术、聚变能探索共同构成了我国先进核能发展的多层次布局，为能源安全和低碳转型提供了重要支撑。根据发展规划，以2035年建成百兆瓦级钍基熔盐堆示范工程为目标，技术迭代与工程转化正在加速。
2、据《科创板日报》消息，日前，国科大张夏衡研究团队开发出一种直接脱氨的全新策略。该策略能够将芳香胺中稳定的碳氮键替换为功能各异的多种重要化学键。使用实验室中常见且价格低廉的试剂，即可轻松实现公斤级的规模化合成。
点评：中商产业研究院预测，2025年中国精细化工产业市场规模将达4.19万亿元。机构指出，化工新材料保障率从2023年的65%提升至2025年的75%，驱动聚氨酯、氟化工等细分领域投资增长。“直接脱氨”等绿色工艺技术将重构产业链，2025-2030年相关市场复合增长率达20%。“直接脱氨”的技术创新，利好创新药原料、电子化学品等赛道。
宏观经济
1、美联储戴利称，今年降息50个基点使美联储处于更有利的位置，决策者应对12月利率决定持开放态度。美联储理事库克表示，12月有可能降息，但将取决于后续新出炉的信息。美联储官员古尔斯比表示，认为利率最终将稳定在明显低于当前点位的水平，12月降息的门槛高于10月。
2、外交部发言人表示，中方决定延长对法国、德国等45国单方面免签政策。此外，中方将于2025年11月10日至2026年12月31日对瑞典免签。同时，中方决定恢复旅行社经营中国公民赴加拿大团队游业务。
3、11月3日，央行官网显示，中国人民银行与韩国银行续签双边本币互换协议。据悉，此次互换规模为4000亿元人民币/70万亿韩元，协议有效期五年，经双方同意可以展期。据悉，4000亿元的规模在我国货币互换协议中排在前列。
4、2025年10月31日至11月1日，商务部安全与管制局江前良局长与欧委会贸易总司雷东内副总司长在布鲁塞尔举行“升级版”中欧出口管制对话磋商。双方就出口管制领域彼此关切进行深入、富有建设性的沟通。双方同意继续保持沟通交流，促进中欧产业链供应链稳定与畅通。
5、国家数据局相关负责人介绍，在数据领域相关标准研制过程中，企业为主、政企互促的标准生态正在加速形成，目前参与全国数据领域相关标准制定的所有单位和机构中，企业占比达到78%，面向“十五五”，将优先支持创新能力强、掌握核心技术的民营企业牵头标准研制。
6、工信部部长发表署名文章，强调加快推进人工智能赋能新型工业化；要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。
7、自然资源部发布数据显示，今年前三季度，我国海洋生产总值7.9万亿元，同比增长5.6%，海洋经济呈现稳中有进良好局面。
8、贝壳研究院披露，今年10月杭州二手房网签5934套，环比下降6.9%，同比降35%；单月网签量连续7个月下滑，与去年10月之后二手房成交逆势反弹形成较为明显的反差，与2021年连续回落态势相当。今年10月杭州二手住宅网签均价26773元/平方米，环比下降0.2%，同比降9%。
行业动态
1、当下，“虚实结合”是机器人行业采集数据的主流方案。据报道，特斯拉正在利用一支数据采集团队，来训练Optimus机器人如何像人类一样行动。目前特斯拉通过摄像头采集数据，而非像过去一样使用动作捕捉服或手动控制来训练机器人。
2、谷歌母公司Alphabet计划在欧洲发行至少30亿欧元的债券，以支持其在人工智能（AI）和云基础设施方面创纪录的资本支出。
3、微软CEO萨提亚·纳德拉在与OpenAI CEO萨姆·奥特曼日前共同接受采访时表示，当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。电力和数据中心空间不足，大量人工智能芯片已被积压。
4、11月3日，三项应用于8.6代大尺寸OLED屏量产线的高端装备正式发布，分别是多应用喷墨薄膜沉积平台、国产首台套大片贴合装备以及国内首台套EHD点胶装备，都应用在8.6代大尺寸OLED屏的量产线上。
5、机构指出，商务部公告《2026-2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序》，锑出口积极信号出现。近日钨价再次快速上涨并突破前高，三季度钨精矿快速涨价阶段，下游的硬质合金、刀具顺价能力增强，调价跟随钨价上涨，产业链一体化公司业绩大幅增长。
6、10月国内光伏玻璃生产天数较9月增加一天，且月内仍有新玩家窑炉点火以及前期冷修窑炉恢复生产，从而导致在产产能增加致使产量上升，SMM统计月内新增在产产能为2000吨/天。
7、2026年度“北京普惠健康保”正式上线，我国唯一获批的干细胞药品——艾米迈托赛注射液(睿铂生)正式纳入特药目录。参保人员在指定医疗机构接受该药品治疗后，可享受最高65%的赔付比例。
8、稳定币巨头Tether公司2025年前三季度利润超100亿美元，盈利主要来自其持有的1350亿美元美国国债。此外，Tether公司拥有1812亿美元储备。
个股动态
公司公告
北方稀土：中重稀土产品包括碳酸钐、氧化钐等，子公司甘肃稀土也具备中重稀土氧化物生产能力
四川黄金：取得梭罗沟金矿区挖金沟矿段采矿许可证
韩建河山：与中国核工业华兴建设有限公司签署2.07亿元采购合同，约占2024年度经审计营业收入的26.29%
航宇科技：作为关键部件供应商深度参与国内首台套钍基熔盐实验堆项目
杭氧股份：中标聚变新能（安徽）有限公司-低温氮系统采购项目
翠微股份：通过基金间接投资超聚变约1.5亿元
中国移动：控股股东中国移动集团拟向中国石油集团划转4198万股公司股份
中国神华：2025年半年度权益分派实施，共计派发现金红利194.71亿元
华源控股：拟投资3亿元设立全资子公司芯源科技 在集成电路、信息技术等方向转型升级建立运营实体
帝奥微：公司USB Redriverr产品已用于宇树科技人形机器人
强瑞技术：拟7000万元投资并取得液冷散热公司铝宝科技35%股权，标的公司间接供货英伟达AI服务器
三花智控：截至10月31日回购股份193.61万股，金额近5600万元
鼎阳科技：发布全新一代多通道相参微波信号发生器及功率放大模块
阿尔特：与芜湖华安战新设立合资公司，开展新能源汽车动力总成项目
回天新材：与太蓝新能源签订战略合作协议，将围绕固态电池领域的胶粘剂开展合作
*ST金刚：已收到全体重整投资人支付的全部重整投资款18.04亿元
亚星化学：筹划发行股份及支付现金购买天一化学控制权，股票停牌
杭叉集团：计划两年内让物流人形机器人成本下降60%-70%
圣晖集成：股东苏州圣展提前终止减持计划，已减持56.55万股 剩余5.45万股未减持
TCL科技：杉杉股份重整计划未获债权人会议表决通过
方直科技：股东黄晓峰计划减持不超3%公司股份
博盈特焊：股东拟合计减持不超3%股份
风险提示
思维列控：公司董事、副总经理被留置、立案调查
达实智能：实控人、董事长被立案调查并实施管护
12天9板平潭发展：公司主要业务为与平潭综合实验区开放开发的有关业务
2连板百合花：实际控制人陈立荣因误操作超额减持16万股，现已购回同等数量公司股份
三生国健：辉瑞在某网站上登记PD-1/VEGF双抗PF-08634404（SSGJ-707）的两项全球III期临床试验，《许可协议》中所约定的48亿美元里程碑付款仍存在不确定性
合富中国：股价累计涨幅显著偏离基本面，存在非理性炒作风险
ST张家界：法院裁定受理公司重整并叠加实施退市风险警示
阿特斯：当前多晶硅环节产能供给过剩，公司暂无自建或收购多晶硅的计划
责任编辑：栎树
